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Taipei Representative Office in the Republic of Singapore
一、 依據新加坡聯合早報本(2025)年6月5日引述全球主權財富基金資訊平臺(ClobalSWF)發布的「全球主權財富機構年回報率排名」指出,過去10年新加坡「淡馬錫」(Temasek)及「新加坡政府投資公司」(GIC),年回報率分別是4.95%及4.64%,該投資表現在全球46個主權財富基金中分別排名第25及33。回報率最高的則為成立於2001年的「紐西蘭養老基金」,年回報率為10.04%。 二、 前揭報告其他重要內容綜整如下: (一) 全球擁有超過20年回報歷史的基金僅有15個。過去20年淡馬錫的年回報率為8.35%,在15個基金中排第2;GIC則以5.82%排11;紐西蘭養老基金同樣排第1位,年回報率為10.04%; (二) 紐西蘭養老基金50%投資是掛牌股票,以發達市場為主,占44%; (三) 截至去(2024)年3月,淡馬錫投資組合達3,890億美元,其中48%為掛牌股票、52%為非掛牌股票、64%為發達經濟體曝險; (四) 與2015年相比,淡馬錫在中國的曝險從27%降至19%;包括美國在內的美洲曝險則從11%上升至22%;在新加坡所占比率下跌1%至27%; (五) 淡馬錫10年及20年的股東年回報率分別為6%及7%; (六) 截至去年3月,GIC投資組合中,占最大比率的為債券與現金(32%),其次是私募股權(18%)及新興市場股票(17%),發達市場股票與房地產則各占13%; (七) GIC以地理曝險而言,美國占39%、亞洲(不包括日本)占22%; (八) 不包括全球通膨的影響,GIC截至去年3月的20年年實際回報率為3.9%,顯示GIC所管理儲備金的實際購買力每年成長3.9%。 三、 經濟分析師指出,去全球化趨勢下,貿易戰將使投資回報面臨更大挑戰,為經商帶來更多阻礙。企業及國家無法發揮生產貨品與服務的相對優勢,盈利率則將影響股價及回報率。 四、 展望未來,經濟分析師表示,大多數低風險基金,例如GIC,在美國投資顯著,一定程度上將受貿易戰影響,因此相信「主權財富基金」會嘗試更多元化的投資,以對沖某些地區的投資來因應關稅戰。至於具顯著國內持股的「戰略主權財富基金」,例如淡馬錫,表現則取決於國內經濟,但其在全球投資多元化,因此表現將會優於平均。